【中國禮品網訊】盡管穩中有升的實物需求與此起彼伏的地緣政治危機可以對黃金反彈構成一定的支撐，但其影響畢竟無法與強勁的美元、萎靡的歐元和跌跌不休的油價相匹敵，在美國加息、歐版QE、原油下跌的拖累之下，預計2015年貴金屬市場必將持續承壓。

　　利空坐標

　　首先，美國QE成往事，加息已經箭在弦上，隨著美國就業市場的回暖以及通脹的溫和擴張，美聯儲的加息已經箭在弦上，隨著加息預期的升溫，預計貴金屬市場仍將苦不堪言，金銀的再度崩盤將近在咫尺。

　　其次，歐央降息效果甚微，歐版QE呼之欲出，伴隨著歐元區經濟的萎靡不振、通脹的徐徐下行，歐洲央行很可能會在2015年第一季度正式拉開歐版QE的大幕，一旦消息成真，則會嚴重打擊歐元，同時利好美元，給金銀帶來不可忽視的下行壓力。

　　最后，國際原油跌跌不休，金銀面臨長期壓力，由于原油和黃金之間長期存在緊密正相關性，2014年油價的跌跌不休令貴金屬市場負面情緒也不斷積累，鑒于本輪原油價格下跌是受到國際原油供給結構調整這一傷筋動骨級的影響，因此，長期而言，原油價格的下跌和低位運行有可能成為常態，在全球原油價格不斷低企的背景下，未來黃金價格很可能追隨原油呈現同程度的下跌。

　　利多坐標

　　首先，實物需求穩中有升，金銀下跌可得支撐，2014年世界黃金需求未能重現2013年的輝煌，但仍然處于上升趨勢之中，展望2015年，投資需求在大幅縮減之后有望企穩，央行購金會穩步增加，金飾需求有望在中印兩國需求的帶動下回暖，總體而言，黃金實物需求有望在明年企穩回升，雖然其難以擔當助漲金價的大任，但可以作為支撐金價的重要因素。

　　其次，烏克蘭戰火暫熄，地緣政治此起彼伏。一直以來，地緣政治危機都是金價上揚的催化劑，2014年中，烏克蘭局勢幾乎擾動了貴金屬一整年的走勢，展望2015年，世界局勢仍不會太平，俄烏戰火忽隱忽現，中東地區在伊斯蘭國恐怖組織、敘利亞內戰、伊朗核問題和巴以沖突的牽動之下難獲平靜，朝鮮半島、北非局勢、中菲中越南海爭端也在繼續發酵，地緣政治危機的此起彼伏很有可能為處于熊市中的貴金屬帶來一絲的利好。